Radar Perene / Artigos / episódio

O encontro de julho — quando o dinheiro parou de correr e a confiança alcançou (jul/2018)

Episódio

O extremo

Por três meses o dinheiro andou à frente da convicção. O capital corria; a confiança ficava para trás, travada no fundo da escala, como quem não acredita na própria sorte. Em julho, os dois enfim se cruzaram — vindos de pontas opostas. O fluxo perdeu a pressa e o ânimo deu o maior passo do ciclo, encostando um no outro no meio do caminho. Em números: o índice de risco perene recuou de 93,6 para 67,3, voltando do apetite franco ao neutro, enquanto o Ânima saltou de 13,2 para 40,0. A aposta nos cíclicos comprimiu de 2,11 para 1,07 desvios. O dólar fechou em R$ 3,8288.

O que aconteceu depois

Julho fez uma pergunta que não soube responder: pausa para respirar, ou primeiro sinal de cansaço? Outubro respondeu pelo lado da festa. A aposta nos cíclicos, que parecia esfriar, disparou — a razão Cíclico/Não-Cíclico saiu de 1,15 para 4,23, uma das leituras mais extremas da série, e os bancos cruzaram do território negativo para a liderança (Finanças/IBOV de z -1,52 para 1,37). O risco perene voltou ao topo, de 44,8 para 92,8. Mas a confiança não acompanhou: o Ânima ficou em 61,1, modesto, enquanto o capital já corria de novo. O encontro de julho durou um mês.

O que não aconteceu

A reconciliação não pegou. Os dois termômetros que bateram juntos em julho não permaneceram sincronizados: em outubro, o capital disparou outra vez à frente da fé. A pressa também não tinha acabado — voltou com força. E os cíclicos não se estabilizaram acima da média, como julho parecia sugerir; esticaram-se ao raro z de 4,23. Em janeiro de 2019, o humor explodiu ao otimismo extremo (Ânima 87,6), mas quem liderou a composição foi o canto defensivo, as utilities. Fluxo e fé seguiram contando histórias diferentes.

Veredito honesto

Julho leu uma pausa e admitiu não saber separar fôlego de fadiga — e a honestidade foi o acerto. Era fôlego: a festa voltou em outubro. Mas o encontro entre o dinheiro e a confiança provou-se frágil. Quando os dois se cruzam no meio do caminho, vindos de pontas opostas, isso não significa que andarão juntos dali em diante. Costumam apenas trocar de lado.

Continue a história: Capital antes da confiança · A convergência pelo lado otimista · Quanto tempo o humor alcança o fluxo →

O Radar lê esses regimes todos os dias. Veja a leitura de hoje →

Leia também: Capital antes da confiança: quando o fluxo voltou e o humor ficou para trás (2018) · A convergência pelo lado otimista: maio/2012, os relógios batem juntos · Quanto tempo leva para o humor alcançar o fluxo?

Personagens: Estrutura (intermercado) · Fluxo (apetite por risco) · Humor · Dólar