Radar Perene / conceito
Cone de Regressão Logarítmica
O Cone de Regressão Logarítmica enquadra o preço atual de um ativo ou índice contra sua trajetória histórica de longo prazo, em escala logarítmica.
O que é
Uma regressão logarítmica ajusta a tendência de longo prazo do preço (a "linha central") sobre uma janela histórica declarada; o cone é a faixa que mostra desvios típicos em torno dessa linha, expressos por bandas calibradas pelo desvio-padrão histórico do resíduo.
Preço acima do topo do cone: ativo esticado em relação à própria trajetória de longo prazo. Preço dentro do cone: dentro da faixa típica. Preço abaixo do cone: ativo contraído.
Por que existe
Porque a pergunta o ativo está caro ou barato? é difícil quando o ativo viveu décadas de regimes diferentes. O Cone normaliza essa pergunta: está caro ou barato em relação à sua própria trajetória de longo prazo, descontada a tendência?
A escala logarítmica importa porque retornos compõem multiplicativamente. Em linear, IBOV em 30 mil pontos parece "longe" de IBOV em 130 mil — em log, a distância percentual é a que conta.
Como interpretar
| Posição | Leitura |
|---|---|
| Acima da banda superior | Ativo esticado contra a trajetória de longo prazo |
| Entre banda superior e central | Acima da tendência, mas dentro da faixa típica |
| Próximo da linha central | No eixo da tendência de longo prazo |
| Entre central e banda inferior | Abaixo da tendência, mas dentro da faixa típica |
| Abaixo da banda inferior | Ativo contraído contra a trajetória de longo prazo |
O que não significa
Não significa que o preço vai retornar à média. Mercados podem permanecer em desvio por anos. O cone descreve assimetria atual; reversão à média é hipótese estatística que pode demorar ou nunca acontecer dentro do horizonte do leitor.
Não significa previsão de preço. O cone é descritivo — aqui está onde o preço está em relação à sua história. O Radar nunca prevê o ponto de chegada.
Limitações
A janela histórica escolhida afeta a inclinação da regressão e a largura do cone. O Radar declara janela e parâmetros usados em cada gráfico. Ativos com mudança estrutural (split, mudança regulatória profunda, listagem recente) podem ter cone instável.
Exemplo de uso
IBOV — Cone de Regressão Logarítmica, janela 2000-atual. Preço atual 14% acima da linha central, dentro da banda superior típica. Sem desvio extremo; trajetória dentro da faixa histórica esperada.
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