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O que é amplitude de mercado?

Conceito

Há duas perguntas escondidas em cada pregão, e o índice responde só à primeira. Quanto o mercado se moveu — isso o ponteiro diz na hora. Quantas ações participaram do movimento — isso ele cala, porque as maiores empresas pesam mais e falam mais alto. Amplitude de mercado é a segunda pergunta: conferir se a maioria dos papéis acompanha o que a média anuncia — ou se apenas empresta o nome.

"Quanto" não é "quantos". Um mercado inteiro caminhando na mesma direção e um mercado arrastado por um punhado de gigantes produzem o mesmo número na tela — mas não são o mesmo mercado. No primeiro, o índice representa; no segundo, disfarça. É a diferença entre um coro e um solista com microfone: de longe, o volume engana. Por isso o arquivo registra as duas coisas — para onde o índice foi e quantos foram junto — e não guarda os dois mercados sob o mesmo nome.

O caso do meio. A mesma lógica vale para o preço. Em vez de aceitar a média, que os gigantes puxam para onde estão, a casa olha a mediana: se todas as ações formassem uma fila, da mais barata à mais cara, o caso do meio é quem ocupa o centro dela. É o preço da ação típica — o retrato da maioria, imune ao tamanho de qualquer vizinho. Média e caso do meio costumam concordar; quando divergem, a divergência é a notícia.

O que a amplitude não é. Não é gatilho. Quando a maioria das ações fica barata enquanto o índice segue de pé, a amplitude constata o desencontro — não marca hora para o reencontro. Mercados largos estreitam, mercados estreitos se alargam, e nenhum verbete sabe de antemão qual será o caso. A amplitude diz quantos sustentam o que o índice afirma; o resto é observação. A conta mora na metodologia da casa; o verbete guarda a segunda pergunta.

Episódios relacionados: o conceito em ato no arquivo: "Sessenta e três por cento das ações negociam abaixo do valor-justo, o P/L mediano do IBOV está em 10,93 (…) É um mercado onde o preço já recuou, mas o ânimo não acompanhou" (Diário, 29.06.2026). Em cena: Barata nos múltiplos, esticada no risco. Ver também: O que é uma anomalia estatística · O que é o Índice Ânima · O fundo não é onde o medo grita →

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